Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis dan membandingkan risiko, pengembalian, serta kinerja yang disesuaikan dengan risiko (risk-adjusted performance) dari Bitcoin dan emas sebagai instrumen investasi pada periode 2020–2024. Risiko diukur menggunakan standar deviasi return harian, sedangkan efisiensi kinerja dievaluasi melalui Rasio Sharpe. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Bitcoin mem…